原油価格急落の波及効果

最近の原油価格の下落は世界のエネルギー株に懸念を引き起こしており、経済全体に波及効果をもたらしている。 いくつかの明るい兆しはあるものの、石油セクターと石油輸出国にとって悲惨な結果になる可能性がある

原油価格の下落は世界のエネルギー株にドミノ効果をもたらしており、6〜7％下落しており、ヨーロッパのゴリアテは6〜8％下落し、米国の石油会社は5〜7％下落している。 米国の指標原油価格と世界の指標原油価格は両方とも大幅に下落し、2021年12月以来の最低水準に達した。米国の指標原油価格は6％下落して1バレル当たり67.48ドルとなり、2012年7月以来の高値となった。指標となるブレント原油価格はほぼ5％下落し、1バレルあたり71.46ドルの安値となった。

ガソリン代が安くなるのは素晴らしいことかもしれませんが、市場への影響は単なる消費者価格の低下だけにとどまりません。 原油価格の変動は世界経済に波及します。 当然のことかもしれませんが、石油事業自体が最も重大な犠牲者の 1 つです。 原油価格が下落すると、石油会社は大きな打撃を受ける可能性がある。 石油をより安価で販売しているため、利益が少なくなり、雇用の喪失、生産量の削減、さらには破産につながる可能性があります。 これには、大規模な石油ビジネスだけでなく、小規模な石油ビジネスや経済が石油輸出に大きく依存している国々も含まれます。

石油価格は、シリコンバレー銀行とシグネチャーバンクという米国の大手銀行２行の破綻を受けて、今年の第１四半期に急落した。 銀行システムの破綻により、投資家は劣勢に立たされている。 この破綻した銀行危機の影響がより広範な金融システムに広がるのではないかとの懸念により、石油需要の大幅な予測は打ち消された。 オアンダの市場アナリストらは、銀行セクターの混乱によってもたらされた「伝染病」リスクが長引くため、石油市場は「今年上半期のほとんどで黒字に固定される」だろうと警告した。

ウクライナ戦争によるロシアへの制裁により、米国のインフレ率は40年ぶりの高水準に上昇し、不況は避けられないと予測されている。 これに対抗するために、連邦準備制度は金利を2007年以来の最高水準に引き上げた。銀行危機はおそらく間もなく終わり、原油価格は急速に回復すると予測する人もいるが、それでもなお若干の懸念がある。今後の金利上昇の可能性について。 金利上昇の影響も同様に予測が難しく、特定の金融市場分野だけでなく、過剰債務や資産評価の高騰によってもたらされる金融の脆弱性が今後も浮き彫りになる可能性がある。

WEFの報告書によると、「価格の変化に伴い、産油国と消費国の間で利益が移動する」ため、原油価格の低下は石油を輸出する国にとっては困難と思われるかもしれないが、対処可能である。 石油輸出国は、経済への影響を軽減するために、原油価格の下落に対応して財政・金融政策の調整を行っている。 これには、政府支出の削減、増税、補助金の廃止、金利引き上げなどの金融引き締め措置の導入が伴う可能性があります。

それとは別に、米国のCPIは大幅に上昇しており、連邦準備制度がすでに銀行危機の中でインフレ上昇に対処している経済に圧力をかけている。 FRBが金利とインフレ率を引き下げれば、石油市場は好転する可能性がある。 しかし現時点では、市場は将来の景気後退に備えているか、あるいは銀行破綻後の流動性への懸念から、1つまたは複数のファンドが現金を調達して帳簿上のリスクを軽減しなければならないかのどちらかであるようだ。

希望の光はあるでしょうか？しかし、それはすべてが絶望的で暗いわけではありません。 原油価格の下落は、石油会社オクシデンタル・ペトロリアム（OXY – 0.45％）の株式を増やしたウォーレン・バフェット氏のような大口投資家も惹きつけている。 最近の買収により、バフェット氏の会社バークシャー・ハサウェイは現在、同事業の22.2％の株式を保有している。 2億株以上（122億ドル相当）を取得した。 中国経済は回復し、今年は中国市場からの需要が高まると予想されています。